艺术成就
《红楼梦》情节丰富，布局严密，直接取材于现实的社会生活，和作者的亲身体验，揭露封建时代上层阶级的虚伪荒淫、腐朽和剥削，是一部正面写爱情的长篇小说，写来纯美真挚。摆脱传统小说的局限，强调人应有独特的个性，不应盲目追随主体文化。悲剧性结局则感人至深，在中国古典小说中并不多见。
《红楼梦》塑造一大批个性鲜明的人物形象，善于描绘人物性格或心理，写出人物性格的形成和发展，打破“好人完全是好，坏人完全是坏”的写法。小说描写生动而细腻，善于营造意境，词汇丰富，语言凝炼，富有艺术魅力，并且出现不少优美诗词。
红楼梦是章回体古典长篇小说，每个章回虽然彼此独立，却又各有相关，有学者指出红楼梦所采用的是一种全然不同于西方小说的结构方式，作者采用许多小事件堆叠成为一个大事件的“浪潮式”架构，以数个大主轴穿插众多小故事而成。
本书在小说中还包含着诗、词、曲、赋、偈、酒令、笑话、谜语、题匾、八股文等各种不同文体的创作与批评。乃至有命理卜辞、脉案药方、讼状塘报等。而本身已是长篇小说。涉及的文字题裁，包罗万有，蔚为大观。
命名艺术
书中很多名字都有特殊的含义，或讽刺，或感叹，是为红楼梦的艺术特点之一。脂砚斋的批文指明了部分的隐意。
谐音：
元春、迎春、探春、惜春——“元迎探惜”谐音为“原应叹息”
贾敷、贾敬、贾赦、贾政——“敷敬赦政”谐音为“福晋摄政”
非谐音：
抱琴、司棋、待书（部分版本中为“侍书”）、入画——“琴棋书画”
善姐——反讽：名为“善”，但其人不善
版本
《红楼梦》的版本可以分为脂本和程本两大系统。
《红楼梦》写成时间仍待考证。最初以手抄本形式流传，目前所见最早的抄本出现于清朝乾隆中期的甲戌年（1754年）。1792年程伟元和高鹗在程乙本《红楼梦引言》中说：“是书前八十回藏书家抄录传阅几三十年矣”。可见，《红楼梦》在社会上流传当开始于1763年或1764年，也就是曹雪芹去世后不久。其书名或为《石头记》，或为《红楼梦》，因部分版本中有脂砚斋等人的大量批语而被统称为脂评本或脂批本，简称为脂本。绝大部分脂本只有前80回，被认为更接近曹雪芹的原作。现存的早期脂本已知有十数种，全部已影印出版。1911年出版的石印戚序本是第一部印刷版脂本。1982年中国艺术研究院红楼梦研究所以庚辰本为主要底本校订出版《红楼梦》。此后出版的《红楼梦》中，前80回大部分都是以一种或几种脂本为底本汇校而成。庚辰本是脂本系统中最完整的版本，目前台湾出版社如联经、里仁皆以此为底本。
程伟元和高鹗于乾隆五十六年（1791年）整理出版120回木活字本《红楼梦》，被称为程甲本。程甲本前80回是在梦觉本的基础上修订的，删去了几乎全部批语。其后40回一般认为是程伟元和高鹗所续，但也有人认为续书者另有其人，程高只是整理者。自此时起至清末，程甲本被大量翻印出版，成为当时流传最广的版本。程伟元和高鹗于次年（1792年）又出版了程乙本。程乙本是在程甲本的基础上修订的。
史料价值
这部巨着虚构朝代、地点，却反映了清帝国下贵族的生活纪实。并且反映出当时的社会生活、婚丧祭祀制度，乃至服装穿戴、饮食药膳、建筑亭阁、园林造景、舟车行轿等等层面。全书中有很多关于佛教、道教、儒家思想的描写与戏谑。
红学
参见：红学
红学指研究《红楼梦》的学问。近代红学往往是一种史学研究。
清代后期，《红楼梦》在北京的文士间已极为流行。“红学”一词在嘉庆、道光年间出现，在当时是个开玩笑的说法。而研究《红楼梦》成为严肃专门的学问，始自胡适在1921年所写考证《红楼梦》的文章。胡适的研究初步证实了《红楼梦》的作者为曹雪芹，提出了“自传说”。从此，《红楼梦》的研究工作与清代考据学，与民初的整理国故汇合起来。
由于传世版本多，欣赏角度与动机的不同，学者们对于红楼梦的作者与内容，有许多不同的看法，其中大致可分为文学批评派、索隐派、考证派等数派。
续书
目前通行本《红楼梦》，前八十回为曹雪芹所作，后四十回为高鹗、或者再加上程伟元所补。作为中国古典小说史上最负盛名的著作，红楼梦的结局一直是读者最为关心的问题之一。由于后四十回与前八十回相比，文学性、艺术性、思想上都相差甚远，历史上便有了诸多红楼梦结局的续书。
红楼梦的续书从最早最早乾隆时期的高鹗程伟元版，已有续作近百种，内容五花八门。
从前八十回的文本中，尤其是从脂批批文、不同版本间的对比上看，后四十回原稿的大体情节可以推断出来。目前中国学者刘心武便做过此种尝试，出版《刘心武续红楼梦》一书。然而学界对此分歧颇大，褒贬不一。
当代《红楼梦》续书较著名者有两部：1984年出版的张之续写的30回《红楼梦新补》和1997年出版的周玉清续了39回的“曹周本”。续书大多无法写出够水准的诗词曲赋，与原着的水准有天壤之别。且因新出续书创作者和曹雪芹所处时代差距越来越大，所以续书表现的文化背景，语言特色都无法近原着。且续书常常加入续作者的幻想，也是无法贴近原着的重要原因。且绝大多数续书水准较低，文学性、内容与程高版相差较大，更不论与原着了。
年网路上曾出现一个所谓“癸酉本”伪造的后28回古本，有糊涂人士认为但此本的回目和最后一回描写“情榜”的文字水准很高，极似曹雪芹的手笔，民间可能存在一个包含后28回回目的残本。2011年2月，《刘心武续红楼梦》由江苏人民出版社出版发行，并且引发热议，谈论人群大致分为两派：一派质疑刘心武续写的权威性，力保名著不被“玷污”；另一派则期待尽早看到有别于以往的“红楼后二十八回”。
评价
鲁迅在1924年出版了专着《中国小说史略》，其中评价《红楼梦》：“经学家看见《易》，道学家看见淫，才子看见缠绵，革命家看见排满，流言家看见宫闱秘事……。”。
《红楼梦》是中国许多人所知道，至少，是知道这名目的书。谁是作者和续者姑且勿论，单是命意，就因读者的眼光而有种种：经学家看见《易》，道学家看见淫，才子看见缠绵，革命家看见排满，流言家看见宫闱秘事……。在我的眼下的宝玉，却看见他看见许多死亡；证成多所爱者当大苦恼，因为世上，不幸人多。惟憎人者，幸灾乐祸，于一生中，得小欢喜少有罣碍。然而憎人却不过是爱人者的败亡的逃路，与宝玉之终于出家，同一小器。但在作《红楼梦》时的思想，大约也止能如此；即使出于续作，想来未必与作者本意大相悬殊。惟被了大红猩猩毡斗篷来拜他的父亲，却令人觉得诧异。 ——《集外集拾遗补编?<绛洞花主>小引》
看《红楼梦》，觉得贾府上是言论颇不自由的地方。焦大以奴才的身份，仗着酒醉，从主子骂起，直到别的一切奴才，说只有两个石狮子干净。结果怎样呢？结果是主子深恶，奴才痛嫉，给他塞了一嘴马粪。其实是，焦大的骂，并非要打倒贾府，倒是要贾府好，不过说主奴如此，贾府就要弄不下去罢了。然而得到的报酬是马粪。所以这焦大，实在是贾府的屈原，假使他能做文章，我想，恐怕也会有一篇《离骚》之类。 ——《伪自由书》
才子原是多愁多病，要闻鸡生气，见月伤心的。一到上海，又遇见了婊子。去嫖的时候，可以叫十个二十个的年青姑娘聚集在一处，样子很有些象《红楼梦》，于是他就觉得自己好象贾宝玉；自己是才子，那么婊子当然是佳人，于是才子佳人的书就产生了。 ——《上海文艺之一瞥》→《三国演义》 →《西游记》→《水浒传》